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【市场信息】

【2025陆家嘴论坛今天开幕 央行宣布八项重磅金融开放举措】2025年陆家嘴论坛开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平。七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。来源：财联社

 

【陆家嘴论坛刚刚开幕 沪港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》】陆家嘴论坛开幕之际，在同一个场地沪港两地共同举行发布会，签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，进一步明确了沪港合作的具体方向，包括金融市场的互联互通、跨境金融服务创新、绿色金融发展、科技金融合作等，为两地多层次多领域的金融合作注入新的更丰富的内容。来源：财联社

 

【证监会主席吴清：更好发挥科创板“试验田”作用 设置科创板科创成长层】2025陆家嘴论坛在上海举办，中国证监会主席吴清在主题演讲中表示，将更好发挥科创板“试验田”作用，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。吴清指出，政策措施包括设置科创板科创成长层、重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准、对第五套标准上市企业试点引入资深专业机构投资者制度、面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围等。来源：财联社

 

【证监会：重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 扩大适用范围 支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用】证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》。《科创板意见》在持续抓好“科创板八条”落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。一方面，设置科创板科创成长层，在科创成长层的定位、企业入层和调出条件、强化信息披露和风险揭示、增加投资者适当性管理等方面明确具体要求。另一方面，围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，推出6项改革举措，主要包括：一是对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。二是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，进一步提升证券交易所预沟通服务质效。三是扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。四是支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动。五是健全支持科创板上市公司发展的制度机制。六是健全科创板投资和融资相协调的市场功能。来源：财联社

 

【朱鹤新：今年以来外资净增持境内债券处于较高水平 近期买入境内股票有所增多】国家外汇局局长朱鹤新在2025陆家嘴论坛上表示，今年以来，人民币汇率双向波动、弹性增强，人民币对美元汇率升值1.6%，对一揽子货币总体稳定，我国外贸保持较强韧性，经常账户顺差处于合理均衡水平。跨境投资更趋活跃，外资净增持境内债券处于较高水平，近期买入境内股票也有所增多。近期将新投放一批合格境内机构投资者也就是QDII的投资额度，有序满足境内主体境外投资的合理需求。来源：财联社

 

【上交所理事长邱勇：上交所将全力维护市场平稳运行 着力构建市场内生稳定机制】　在2025陆家嘴论坛”全体大会三：推动资本市场持续稳健发展“上，上交所理事长邱勇表示，下一步上交所将全力维护市场平稳运行，着力构建市场内生稳定机制，包括强化市场监测和风险预判，还要支持上市公司用足用好各类资本市场的货币政策工具，进一步强化监管，夯实市场发展基础，优化市场生态，同时持续强化预期管理，努力提振市场信心。同时，深化科创板改革，着力提升包容性和适应性，推动更具有包容性、适应性制度改革，健全精准识别优质科技型企业的制度机制，提升交易所预沟通服务质效，扩大第五套标准适用范围，促进资源向新产业、新业态、新技术领域集聚，更好服务科技创新和新质生产力的发展。此外，上交所还将进一步落实“并购六条”，着力发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用。来源：财联社

 

【美联储连续第四次维持利率不变 官员们仍预期年内两次降息】周四（6月19日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是该行连续第四次决定维持利率不变。“点阵图”显示，19位政策制定者整体认为，今年还将降息两次，但内部分歧加深。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指总体呈现低开震荡、小幅上涨的走势，成交量总体萎缩。活跃市值冲高回落、继续小幅下跌，资金短线进场积极性不高。

 

    消息面，“陆家嘴论坛”开幕，央行行长宣布八项重磅金融开放政策；金融监管总局局长宣布加大金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点、支持外资机构在理财、资产配置、保险规划等方面加大布局等；证监会主席宣布加力推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施，加快落实2025资本市场对外开放一揽子重点举措，引导更多中长线资金参与科技企业投资等政策；国家外汇管理局局长表示近期投放一批合格境内投资者（QDII）的投资额度，在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策等等。以上政策是对金融开放，中长线资金入市，以及加大资本市场对科技创新经济发展的重要部署，中长期有利于资本市场的稳定、科技创新发展，以及人民币国际化的加速，从而进一步夯实中国资产重估牛的金融政策基础，中长期利好股市。从上证指数走势来看：股指继续围绕5日、13日成本均线窄幅震荡，“陆家嘴论坛”释放的重磅金融政策的影响主要在中长期层面，短期微观层面的政策尚未释放和落地，对短线资金的做多积极性有一定的制约。同时，外部因素上，美联储公布最新利率决议，维持利率水平不变，根据点阵图显示官员们仍预期年内两次降息，由于近期市场对利好消息预期较高，相关消息影响中性偏空，短期指数的波动幅度可能会加大。但是，在金融开放、中长线外资入市和对科技创业经济的支持下，市场总体走势将以稳定为主。短期走势上，成交量持续萎缩，周三多空资金净流入45.61亿元，主力资金进场力度尚不明显。短线3400点上方仍有技术和心理压力，下方13日成本均线如果被跌破，不排除会考验34日成本均线和5月低点位置支撑力度（3300-3350点）。同时，前期国家队资金在3250-3300点一带有积极地护盘动作，下方强支撑位置在3250-3300点一带，短期指数可能会继续围绕3300-3400点区间震荡。从0Z指数走势来看：该指数震荡小幅下跌，沪深两市下跌个股家数和上涨个股家数比接近1:2，个股赚钱效应有所下降。目前指数处于6月10日以来的波段调整阶段，相比上证指数来说走势相对较弱，技术支撑在无穷成本均线一带，同时也能说明整体市场部分大盘股相对坚挺，如银行等板块，但中小市值品种走势相对较弱。从波段结构牛（大盘）指标来看，马股比例经过前期连续下降之后逐步抬升，牛股数量总体处于小幅下降的状态，熊股比例小幅抬升后再度有下降的趋向。说明近期部分低位或调整充分的个股局部活跃，但是强势股总体有筹码松动回调的风险。当前操作策略上应继续采取稳健的操作策略，总仓位控制在五成左右，仓位较重的投资者应根据决策信号和主力资金流向做好持仓个股的止盈、止损，仓位控制合理的投资者不宜激进追涨加大仓位操作，应等低吸进场机会，短线操作能力较强的投资者可小仓位参与低位品种机会。

    

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中31个板块资金净流入，39个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性继续下降。其中元件、光学光电子、银行、通信设备、电子半导体、航空军工、计算机设备、专用设备等板块资金流入居前；证券保险、传媒服务、化肥农药、医疗器械与服务、贵重金属、主营房地产、运输物流、石油化工等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在近期有政策预期一度走强的证券保险、地产板块，中东地缘政治不稳一度活跃的石油化工、贵金属板块，以及IP经济相关板块上；资金流入居前的板块主要集中在高股息银行板块、泛科技方向的算力、存储芯片、AI眼镜等。泛科技方向的走强，一方面中长期政策支持力度较大，另一方面前期调整相对充分，主要还是低位+政策驱动的快速轮动为主。但是，一些创新药、稀土永磁、IP经济等强势板块的明显下跌，对于短期资金的追涨积极性有明显的制约。由于科技板块整体容量较大，涉及细分板块较多，如果板块内部能够形成轮动接力，短期赚钱效应会有所维持，否则市场仍是以局部机会的高低切换轮动和政策消息驱动的机会为主，连续活跃的板块和个股不宜盲目追涨，防止补跌和高低切换带来的追涨风险。6月进入下旬收官阶段，上市公司即将进入中报预告和披露阶段，也会加大资金的调仓力度和个股的分化，尤其会增加部分高估值品种的分化风险。近期选股上不宜大幅度激进追涨，仍以稳健策略为主，并做好“长短结合”配置。中线底仓配置可继续从基本面和资金维度着手，关注业绩稳增长、低估值、高股息的红利价值蓝筹，以及高增长、低估值的成长白马股，尤其是近期震荡阶段主力资金逆势增仓、潜伏吸筹力度大的个股可优先配置。短线仓位小仓位关注前期热门板块调整之后主力资金进场、可能出现的短线轮动机会。对于近期筹码明显松动、主力资金有阶段兑现利润的个股根据决策信号做好止盈和调仓。如图1：

 

 

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